债券市场：分析与策略（第九版）（金融学译丛） 下载 pdf 百度网盘 epub 免费 2025 电子版 mobi 在线

本书是一本经典的固定收益证券教科书，自1989年*版问世以来，一直颇受读者欢迎。本书旨在介绍*市场产品，提供*定价分析技术和利率变化时*风险的量化分析方法，并为实现客户目标提供投资组合策略。书中首先对*及*市场进行了概述，重点介绍了各种*定价方法和*收益率的衡量方法。接下来，逐一介绍了美国*市场的各个重要组成部分，包括国债市场、政府机构*市场 、市政*市场、公司*市场、资产支持证券市场和抵押贷款支持证券市场等。然后，阐述了*的信用风险及其分析方法，讨论了如何利用不同的*投资策略实现*组合管理的目标以及如何衡量和评价*组合管理者的投资业绩。

在第九版中，作者对上述各个领域进行了全面更新。在产品方面，主要是对结构性产品(抵押支持证券、资产支持证券和债务担保*)和信用衍生工具的*发展进行了更新。在分析技术方面，主要对利率和信贷风险模型的分析技术进行了更新。新增章节包括：第16章，固定收益证券投资者的集合投资工具；第21章，衡量公司*的信用利差风险；第26章，公司*组合管理中考虑的因素；第27章，固定收益养老金计划的负债驱动投资。

本书既可以作为学生学习固定收益证券类课程的教材，也可以作为金融界从业人员的投资指南，还是CFA考试的参考书!

第1章导论

学习目标

美国债券市场的组成

债券特征概述

与债券投资有关的风险

全书概览

问题

第2章债券定价

学习目标

货币时间价值综述

债券定价

复杂情况

浮动利率债券和反向浮动利率债券的定价

报价和应计利息

要点

问题

第3章债券收益率的衡量

学习目标

计算一笔投资的收益率或内部收益率

传统的债券收益率衡量指标

债券美元收益的潜在来源

总收益率

总收益率的应用（投资期分析）

计算收益率的变动

要点

问题

第4章债券价格的波动性

学习目标

未附期权债券的价格与收益率之间的关系综述

未附期权债券的价格波动性特征

债券价格波动性的衡量指标

凸性

运用久期时需要注意的其他问题

不要将久期当作时间衡量指标

估算债券的久期和凸性值

衡量债券组合对利率非平行变动的反应

要点

问题

第5章影响债券收益率和利率期限结构的因素

学习目标

基础利率

基准利差

利率期限结构

互换利率收益率曲线

要点

问题

第6章美国国债与联邦政府机构证券

学习目标

国债

本息剥离的国债

联邦政府机构证券

要点

问题

第7章公司债务工具

学习目标

公司资本结构中的债务优先级

破产与债权人的权利

公司债券的信用评级

公司债券

中期票据

商业票据

银行贷款

公司债务工具的违约风险

公司降级风险

公司债务的信用利差风险

要点

问题

第8章市政债券

学习目标

市政债券的种类和特征

市政货币市场产品

浮动利率／反向浮动利率债券

信用风险

市政债券的投资风险

市政债券的收益率

市政债券市场

应税市政债券市场

要点

问题

第9章国际债券

学习目标

全球债券市场的分类

非美元债券发行人与债券结构

外汇风险和债券收益

非美国实体发行的债券

要点

问题

第10章住房抵押贷款

学习目标

住房抵押贷款的发放

住房抵押贷款的类型

合规贷款

与抵押贷款投资相关的风险

要点

问题

第11章政府机构抵押转手证券

学习目标

住房抵押贷款支持证券市场的组成部门

对政府机构抵押转手证券的一般介绍

政府机构转手证券的发行人

提前偿付惯例与现金流

影响提前偿付行为的因素

现金流收益率

提前偿付风险与资产负债管理

二级市场交易

要点

问题

第12章政府机构抵押担保债券和剥离式抵押贷款支持证券

学习目标

政府机构抵押担保债券

政府机构剥离式抵押贷款支持证券

要点

问题

第13章非政府机构住房抵押贷款支持证券

学习目标

担保品的类型

信用增级

非政府机构抵押贷款支持证券的现金流

要点

问题

第14章商业不动产抵押贷款和商业不动产抵押贷款支持证券

学习目标

商业不动产抵押贷款

商业不动产抵押贷款支持证券

交易类型

要点

问题

第15章资产支持证券

学习目标

创建资产支持证券

担保品类型和证券化结构

与资产支持证券投资相关的信用风险

几种主要的资产支持证券综述

《多德一弗兰克华尔街改革与消费者保护法案》

债务抵押债券

要点

问题

第16章固定收益证券投资者的集合投资工具

学习目标

集合投资工具投资

投资公司股票

交易所交易基金

对冲基金

不动产投资抵押贷款信托

要点

问题

第17章利率模型

学习目标

单因素利率模型的数学描述

无套利模型与均衡模型

利率变动的实证

选择利率模型

用历史数据估计利率波动率

要点

问题

第18章附有嵌入式期权债券分析

学习目标

传统收益率利差分析法的缺陷

静态利差：收益率利差的替代指标

可赎回债券及其投资特征

附有嵌入式期权债券的构成

估值模型

期权调整利差

实际久期和凸性

要点

问题

第19章住房抵押贷款支持证券分析

学习目标

静态现金流收益率分析法

蒙特卡洛模拟法

总收益率分析法

要点

问题

第20章可转换债券分析

学习目标

可转换债券的条款

可转换债券的类别

可转换债券分析的基础方法和概念

期权指标

可转换债券的特征

可转换债券投资的利弊

可转换债券套利

期权估值方法

要点

问题

第21章衡量公司债券的信用利差风险

学习目标

衡量信用利差的变化

衡量信用利差的敏感性

公司债券的经验久期

要点

问题

第22章公司债券信用分析

学习目标

公司债券信用分析概述

经营风险分析

公司治理风险

财务风险

投资决策

公司债券信用分析与股权分析

案例研究：对SiriusXM控股公司的信用分析

案例研究：嘉汉林业公司

要点

问题

第23章信用风险模型

学习目标

信用风险建模的难点

信用风险模型概述

信用评级与信用风险模型

结构模型

估计投资组合的信用风险：违约相关性和关联结构

简化模型

实证：信用评级、结构模型和简化模型

信用风险模型的应用

不完全信息模型

要点

问题

第24章债券组合管理策略

学习目标

资产配置决策

投资组合管理团队

债券组合策略的种类

债券基准指数

基本风险要素

自上而下和自下而上的投资组合构建和管理

积极的投资组合策略

智能beta债券策略一

财务杠杆的运用

要点

问题

第25章债券组合的构建

学习目标

投资组合理论与风险分解的简要回顾

投资组合理论在债券组合构建中的应用

跟踪误差

基于单元的债券组合构建方法

用多因素模型构建投资组合

要点

问题

第26章公司债券组合管理中需考虑的因素

学习目标

公司债券与股票的风险与收益

公司债券的基准指数

信用相对价值策略

约束容忍投资

使用信用风险模型构建公司债券组合

公司债券组合的流动性管理

要点

问题

第27章固定收益养老金计划的负债驱动投资

学习目标

历史背景

了解固定收益养老金计划的负债

负债驱动投资策略

降低风险的去风险解决方案

对冲利率风险的策略

要点

问题

第28章债券投资绩效的衡量和评估

学习目标

债券投资绩效和归因分析过程的要求

债券投资绩效的衡量

投资绩效归因分析

要点

问题

第29章利率期货合约

学习目标

期货交易机制

期货合约与远期合约的比较

期货合约的风险与收益特征

利率期货合约

利率期货市场的定价和套利

期货合约的定价

债券组合管理的应用

要点

问题

第30章利率期权

学习目标

期权的定义

期权与期货合约之间的区别

利率期权的类型

期权的内在价值和时间价值

简单的裸期权策略的盈亏特征

看跌期权看涨期权平价关系与等价头寸

期权价格

期权定价模型

期权价格对价格决定因素变化的敏感性

对冲策略

要点

问题

第31章利率互换、利率上限和下限

学习目标

利率互换

利率上限和利率下限

要点

问题

第32章信用违约互换

学习目标

信用事件

单一名称信用违约互换

指数信用违约互换

信用违约互换与指数信用违约互换的经济解释

使用信用违约互换控制信用风险

要点

问题

译后记

弗兰克?J?法博齐（ Frank J．Fabozzi），耶鲁大学管理学院的金融学教授。1972年于纽约城市大学获得经济学博士学位，1977年获得注册金融分析师（CFA）资格。他目前担任《投资组合管理杂志》（the Journal of Portfolio Management）的主编，曾撰写和编辑了许多广为世人称赞的金融学著作。他的主要研究领域是投资管理和结构性金融。

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前言

序言

书籍介绍

《债券市场:分析与策略(第九版)》是一本经典的固定收益证券教科书，自1989年第壹版问世以来，一直颇受读者欢迎。《债券市场:分析与策略(第九版)》旨在介绍债券市场产品，提供债券定价分析技术和利率变化时债券风险的量化分析方法，并为实现客户目标提供投资组合策略。书中首先对债券及债券市场进行了概述，重点介绍了各种债券定价方法和债券收益率的衡量方法。接下来，逐一介绍了美国债券市场的各个重要组成部分，包括国债市场、政府机构债券市场、市政债券市场、公司债券市场、资产支持证券市场和抵押贷款支持证券市场等。然后，阐述了债券的信用风险及其分析方法，讨论了如何利用不同的债券投资策略实现债券组合管理的目标以及如何衡量和评价债券组合管理者的投资业绩。